原標(biāo)題：深化改革是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑——兼論相關(guān)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)
       2008年美國(guó)次貸危機(jī)和2010年歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生了深刻影響，涉及經(jīng)濟(jì),、社會(huì)等諸多領(lǐng)域,，余波至今猶在，有的國(guó)家仍然處于困難境地,。目前,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，進(jìn)入加息周期,，又將產(chǎn)生新一輪復(fù)雜影響,。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵階段，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)是保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的重要條件,。

       從相關(guān)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看,，金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為償付能力危機(jī)特別是債務(wù)危機(jī)，但防范金融風(fēng)險(xiǎn)需要重視源頭問(wèn)題,。產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降是值得重視的根本性因素,，監(jiān)管體制缺陷則助長(zhǎng)了風(fēng)險(xiǎn)集聚勢(shì)頭。美國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施,，除了金融監(jiān)管框架改革,，“再工業(yè)化”戰(zhàn)略是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的重要因素,。在歐債危機(jī)過(guò)程中，德國(guó)憑借其產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)經(jīng)受住考驗(yàn),，并對(duì)其他國(guó)家施以援手,，成為中流砥柱；有的國(guó)家則由于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降,，依靠外部救援和財(cái)政緊縮政策難以走出困境,。

       防范金融風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)重點(diǎn)

       從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的治本之策在于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力,，并通過(guò)改革建立審慎,、公平導(dǎo)向的金融監(jiān)管機(jī)制。具體包括：

       1.產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力基礎(chǔ)

       產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力變化往往逐步顯現(xiàn),，并不是金融危機(jī)的觸發(fā)因素,，容易被人忽視，但實(shí)際上是導(dǎo)致金融危機(jī)的基礎(chǔ)性因素,。具體而言,，如果傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)期下降，而新興產(chǎn)業(yè)又難以發(fā)揮帶動(dòng)作用,，則勢(shì)必有越來(lái)越多的企業(yè)逐步陷入困難境地,，償債能力隨之下降，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量,；長(zhǎng)此以往,，金融風(fēng)險(xiǎn)必然不斷集聚，并通過(guò)失業(yè)率表現(xiàn)出來(lái),。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)重視生產(chǎn)基礎(chǔ)，包括加工制造,，以及技術(shù),、知識(shí)創(chuàng)新等活動(dòng)。這是生產(chǎn)服務(wù)業(yè)和消費(fèi)服務(wù)業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ),。從奧巴馬政府應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實(shí)施效果看,，的確促進(jìn)了就業(yè)。
       德國(guó)一直重視制造業(yè)發(fā)展,。上世紀(jì)東,、西德合并之后，失業(yè)率一度處于較高水平,。但德國(guó)在世紀(jì)之交圍繞醫(yī)藥化工,、精密機(jī)械、計(jì)算機(jī)等重要行業(yè)發(fā)展需要,，加強(qiáng)人力資本投入,，在數(shù)年內(nèi)取得了有效進(jìn)展,，進(jìn)一步提高了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，為隨后有效應(yīng)對(duì)外部沖擊奠定了基礎(chǔ),。

       因此,，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，是有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ),。

       2.金融監(jiān)管體制

       金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往具有很強(qiáng)的外部性,，涉及公眾利益。大型金融機(jī)構(gòu)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)傳染,，有可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看,，實(shí)現(xiàn)金融體系穩(wěn)定運(yùn)行的重要前提是建立有效的金融監(jiān)管體系,，促使金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健開(kāi)展業(yè)務(wù)，維護(hù)公平交易,，并建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)恢復(fù)機(jī)制,，防患未然。具體包括：一是建立有效覆蓋各金融行業(yè)的監(jiān)管框架,。促進(jìn)金融創(chuàng)新并不意味著放開(kāi)不管,，而是要改進(jìn)監(jiān)管機(jī)制；金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新重點(diǎn)不應(yīng)是設(shè)法繞過(guò)監(jiān)管,，而應(yīng)是重視提高服務(wù)效能,。二是提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)。在金融服務(wù)電子化趨勢(shì)下,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)分析能力影響監(jiān)管效能,。監(jiān)管部門(mén)非常重視充分掌握、分享金融市場(chǎng)數(shù)據(jù),；提高專業(yè)化分析能力,，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部團(tuán)隊(duì)建設(shè)的重要導(dǎo)向。同時(shí),，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)程度也直接影響其監(jiān)管能力,。三是以審慎、公平為導(dǎo)向,，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),，限制高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，以建立宏觀審慎的微觀基礎(chǔ),；同時(shí),，監(jiān)管部門(mén)以維護(hù)公平交易為導(dǎo)向，依托數(shù)據(jù)分析技術(shù),，對(duì)不公平或不合規(guī)的市場(chǎng)交易活動(dòng)及時(shí)主動(dòng)干預(yù),，包括主動(dòng)干預(yù)不需審批的金融服務(wù)產(chǎn)品,。四是依托監(jiān)管部門(mén)掌握的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，納入大型金融機(jī)構(gòu)信息,，建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和危機(jī)恢復(fù)機(jī)制,。通過(guò)定期排查、預(yù)演,，及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)隱患并加以處置,。

       化解金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

       1.推動(dòng)勞動(dòng)技能培訓(xùn)

       中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要加大投資于人的力度，使勞動(dòng)者更好適應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境,。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,，人力資本投資除了教育相關(guān)投入，如職業(yè)技術(shù)教育,，還包括勞動(dòng)技能培訓(xùn),，后者重點(diǎn)面向社會(huì)上的勞動(dòng)年齡人群，含處于失業(yè)狀態(tài)的弱勢(shì)群體,。原因在于,，隨著經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展進(jìn)步,，例如技術(shù)進(jìn)步,、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，難免出現(xiàn)大量不適應(yīng)變化的勞動(dòng)力,；同時(shí),，國(guó)際分工調(diào)整導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，也要求相關(guān)行業(yè)勞動(dòng)力通過(guò)學(xué)習(xí)新技能來(lái)適應(yīng)轉(zhuǎn)型要求,。

       推動(dòng)技能培訓(xùn),，可以帶來(lái)一石三鳥(niǎo)效果。首先,，可以提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,，有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次,，可以有效緩解就業(yè)壓力,。通過(guò)授人以漁，不但解決弱勢(shì)群體就業(yè)問(wèn)題,，也能根本緩解社會(huì)保障領(lǐng)域的財(cái)政壓力,。這符合社會(huì)保障的基本理念，即不是把弱勢(shì)群體養(yǎng)起來(lái),，而是幫助他們自食其力,，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。再次，面對(duì)中下層民眾加強(qiáng)人力資本投入,，可以有效縮小收入差距,，有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。

       德國(guó)在本世紀(jì)之初前后實(shí)施的“哈茨計(jì)劃”表明,，相關(guān)投入不多,，但效果很明顯，從短期角度看,，有效緩解了失業(yè)壓力,，也解決了重點(diǎn)行業(yè)的高素質(zhì)勞動(dòng)力不足問(wèn)題；從長(zhǎng)期看,，推動(dòng)提高了德國(guó)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,。

       2.消除金融監(jiān)管盲區(qū)

       金融改革是下一步重要工作之一，完善監(jiān)管體制是重點(diǎn),。

       寄希望監(jiān)管盲區(qū)的金融活動(dòng)能夠有效自律,，自發(fā)實(shí)現(xiàn)公平交易或有序發(fā)展，是極不現(xiàn)實(shí)的,。原因是,，在金融法律體系存在缺陷,，尤其是實(shí)操性不足的情況下,，監(jiān)管缺位必然導(dǎo)致逐利行為失控，而高回報(bào)必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn),。即使金融法治完善的發(fā)達(dá)國(guó)家,，其金融監(jiān)管體系也盡量消除監(jiān)管盲區(qū)。原因在于就金融法律而言,，不可能對(duì)各種金融活動(dòng)作出充分詳盡的規(guī)定,，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)揮監(jiān)督作用。

       加強(qiáng)監(jiān)管,，并不等于加強(qiáng)審批或干預(yù),，而是要把各類金融活動(dòng)置于視野之內(nèi)，記錄相關(guān)交易信息,。其意義在于,，一是相關(guān)交易活動(dòng)一旦記錄在案，則金融組織不敢輕易違法違規(guī),。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)對(duì)所收集的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,，針對(duì)重點(diǎn)問(wèn)題線索進(jìn)行嚴(yán)查，不但可以減少例行性現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作量,，而且可以提高監(jiān)管核查工作的針對(duì)性,，強(qiáng)化威懾力。三是可以根本解決審批與監(jiān)管的兩難問(wèn)題。通過(guò)信息技術(shù)對(duì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)報(bào)備的交易信息及時(shí)排查,，在事中階段主動(dòng)介入,，可以避免依賴審批進(jìn)行事前管制產(chǎn)生的抑制效應(yīng)，并有效擴(kuò)大監(jiān)管覆蓋面,。

       例如,，澳大利亞通過(guò)建立集中化的市場(chǎng)交易信息集中報(bào)備制度，金融信息必須及時(shí)上報(bào),，促使各類金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健開(kāi)展業(yè)務(wù),，從根本上完善微觀審慎基礎(chǔ)。

       3.支持困難金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)兼并

       在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下,，一些金融機(jī)構(gòu)面臨淘汰以致退出市場(chǎng)在所難免,。同時(shí)，金融服務(wù)電子化等因素也會(huì)導(dǎo)致基層網(wǎng)點(diǎn)和小型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量減少,。北美和歐洲的情況存在明顯差別,。北美的小型金融機(jī)構(gòu)往往獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，缺乏體系支持,，一旦無(wú)法維持則往往走上尋求救助,、宣告破產(chǎn)的道路，對(duì)金融體系的沖擊較大,。例如,，美國(guó)在20世紀(jì)80年代末發(fā)生了規(guī)模較大的儲(chǔ)貸系統(tǒng)危機(jī)，1989年有531家小銀行破產(chǎn),。而歐洲有關(guān)國(guó)家農(nóng)村合作銀行體系則通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)協(xié)調(diào),，在基層小型銀行機(jī)構(gòu)陷入困境之前就推動(dòng)相互兼并，避免沖擊金融體系,。其特點(diǎn)在于,，主動(dòng)實(shí)行基層小型機(jī)構(gòu)之間的橫向兼并，而不是大機(jī)構(gòu)兼并小機(jī)構(gòu),，因而對(duì)市場(chǎng)份額分布影響有限,。

       相關(guān)經(jīng)驗(yàn)表明，在金融機(jī)構(gòu)無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)時(shí),，支持經(jīng)營(yíng)困難的小型金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)尋求兼并,，有助于減少各方損失，也有助于減輕政府壓力,。

       推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的必要之舉

       這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革為重點(diǎn)部署各項(xiàng)工作,，把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為其中一項(xiàng)重要任務(wù)，有助于協(xié)調(diào)推進(jìn)相關(guān)工作,。其中推進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,、降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本,、推進(jìn)社會(huì)資源重組、推進(jìn)金融改革等舉措有利于更好地防范和化解風(fēng)險(xiǎn),。

       1.推進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新

       推進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有助于激發(fā)微觀活力,，還能通過(guò)完善經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)發(fā)展,，形成新的“造血”機(jī)制,，為提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力打下基礎(chǔ)，這些都有助于改善當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量,，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),。

       從地方層面看，需要切實(shí)貫徹中央相關(guān)政策,。一是加快推進(jìn)誠(chéng)信社會(huì)體系建設(shè),，重點(diǎn)完善基礎(chǔ)信息匯集和使用機(jī)制。這是建立現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ),。否則,，很難擺脫過(guò)度依賴抵押擔(dān)保發(fā)放貸款的被動(dòng)局面。二是切實(shí)貫徹減免小微企業(yè)稅收的財(cái)稅政策,。小微企業(yè)對(duì)穩(wěn)定就業(yè)具有重要貢獻(xiàn),，但在初創(chuàng)階段淘汰率很高；減免相關(guān)稅賦對(duì)地方政府收入的影響有限,，但對(duì)小微企業(yè)具有重要意義,。三是促進(jìn)技術(shù)普及推廣。我國(guó)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),，關(guān)鍵在于技術(shù)改造升級(jí),。推廣新技術(shù)有助于整體提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，從而鞏固可持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ),。地方政府可以而且應(yīng)該發(fā)揮獨(dú)特作用，包括完善配套的公共服務(wù)體系,。

       2.降低企業(yè)成本

       降低經(jīng)營(yíng)成本已經(jīng)成為諸多企業(yè)的迫切呼聲,。在經(jīng)濟(jì)增速下行形勢(shì)下，企業(yè)面臨的內(nèi)外部壓力增大,。企業(yè)要轉(zhuǎn)型發(fā)展,，首先必須可持續(xù)，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)是重要促進(jìn)因素,。企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)自然隨之逐步化解。
       企業(yè)負(fù)擔(dān)包括稅費(fèi),，也包括融資,、電力、物流等要素成本。各類中介收費(fèi)等涉及地方利益機(jī)制,，在征稅壓力增大的趨勢(shì)下難免出現(xiàn)反彈,，勢(shì)必加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，需要引起警惕,。同時(shí),，物流、電力等行業(yè)需要完善體制,，通過(guò)提高系統(tǒng)整體效率來(lái)降低用戶成本,。在降低企業(yè)融資成本方面，需完善直接融資機(jī)制和市場(chǎng)化利率形成機(jī)制,，增加企業(yè)融資渠道,，提高企業(yè)的利率議價(jià)能力，以改善社會(huì)融資環(huán)境,。

       3.推進(jìn)社會(huì)資源重組

       通過(guò)支持企業(yè)兼并重組,、化解房地產(chǎn)庫(kù)存、加大人力資本投入等措施,，促使社會(huì)資源向具有更高效益產(chǎn)出的領(lǐng)域集中,，有助于提高經(jīng)濟(jì)體系整體活力，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),。
       其中,，加大人力資本投入已經(jīng)被證明是行之有效的關(guān)鍵舉措。但從實(shí)際看,，各地對(duì)勞動(dòng)力培訓(xùn)的實(shí)際投入力度有待加大,。不少地方對(duì)本地勞動(dòng)力的職業(yè)培訓(xùn)投入水平偏低，對(duì)外來(lái)務(wù)工人員的投入更低,。原因與勞動(dòng)力流動(dòng)性大,、培訓(xùn)投入的短期效應(yīng)不明顯、企業(yè)積極性不高等因素有關(guān),。為此,，需要加大省級(jí)統(tǒng)籌力度，通過(guò)轉(zhuǎn)移支付,、地方自籌等方式,，把提高技能培訓(xùn)績(jī)效作為改善民生的重要方式之一。

       4.加快金融體制改革

       金融體制改革是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)的重要工作,，涉及股市監(jiān)管,、銀行體系、養(yǎng)老保險(xiǎn)等方面,。加快金融體制改革,，有助于完善金融體系的運(yùn)行機(jī)制,，提高應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。
       總之,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革,，相關(guān)舉措有助于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效果取決于關(guān)鍵舉措的落實(shí)情況,。從中國(guó)實(shí)際看，地方層面的貫徹落實(shí)情況事關(guān)重大,。需要以問(wèn)題為導(dǎo)向,、以成效為檢驗(yàn)，推動(dòng)各地結(jié)合實(shí)際抓好政策落地,。

       （作者單位：國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所）