原標題：促進“一帶一路”沿線投資

　　“一帶一路”建設是中國下一階段發(fā)展的重大歷史機遇。沿線地區(qū)潛在市場規(guī)模較大,，與我國經濟高度互補,，具有廣闊的投資前景。當前,，中國與世界經濟深度融合,，我國對外投資進入黃金發(fā)展期，促進對“一帶一路”地區(qū)投資給我國帶來重要機遇,，有利于打開中國對外投資的新格局,，培育國際競爭新優(yōu)勢，推動金融服務國際化,，也有利于提升我國在全球治理經貿規(guī)則的話語權,，構建利益共同體。

　　“一帶一路”倡議提出以來,，我國在推動到沿線投資方面已經取得了積極進展,。合作路線圖《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》(下稱《愿景與行動》)的發(fā)布標志著“一帶一路”建設進入落實階段,。應務實推進對“一帶一路”沿線地區(qū)的投資促進政策，加強科學規(guī)劃和引導,，推進投資管理制度改革,，加強政策支持和服務保障，加強國際協(xié)調與溝通,，保障投資安全和權益,，實現(xiàn)科學投資、規(guī)范投資和綠色投資,，提升我國對外投資的國際競爭力和影響力,。

　　投資“一帶一路”的重要機遇

　　自2001年實施“走出去”戰(zhàn)略以來，我國對外投資快速發(fā)展,，當前已進入了對外投資的黃金發(fā)展期,。2015年，我國境外非金融類直接投資流量和存量分別為2002年的43.7倍和28.9倍,。2014年我國利用外資與對外投資首次接近平衡,，加上第三地再投資，我國已經成為投資凈流出國,?！耙粠б宦贰苯ㄔO倡議的提出可謂恰逢其時，為我國經濟增長帶來重要機遇,。

　　(一)打開對外投資新格局

　　“一帶一路”沿線的大多數(shù)國家經濟增長較快，跨境投資活躍,，潛在市場規(guī)模較大,。沿線主要覆蓋65個國家，有44億人口,，經濟總量約為21萬億美元,，分別約占全球的63%和29%。1990至2013年,，沿線57個主要國家GDP和外資流入年均增長5.1%和13.1%,，分別高于世界平均水平2.4和5.3個百分點。沿線地區(qū)資源能源豐富,，對基礎設施建設和制造業(yè)等領域需求旺盛,，與我國經濟高度互補。

　　我國對沿線投資還有較大空間,，2013年我國企業(yè)投資存量僅占沿線地區(qū)吸收外資的3.7%,。促進對沿線地區(qū)投資合作，有利于加快我國在全球貿易投資格局的調整,，構建區(qū)域生產網絡和以我國為首的區(qū)域新“雁陣”,，全面帶動產品,、設備、零部件,、勞務和文化輸出,，保障我國資源能源安全，為我國深度拓展對外投資的地理和產業(yè)空間,，打開新的發(fā)展格局,。

　　(二)打造國際競爭新優(yōu)勢

　　金融危機以來，全球經濟需求不振,，中國進入了中高速增長的新常態(tài),，傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢不斷弱化，亟需提升在全球價值鏈上的位置,，由要素增長型向創(chuàng)新驅動型轉變,，形成新的國際競爭優(yōu)勢

　　我國工業(yè)體系較為成熟，相對大部分沿線國家具有明顯產業(yè)優(yōu)勢,。加快向沿線投資和轉移,，一方面可以實現(xiàn)我國優(yōu)勢和富余產能的跨境延伸，充分利用當?shù)匾?，拓展我國跨國公司的生產和營銷網絡,，占據(jù)區(qū)域價值鏈的領先地位;另一方面，能充分帶動設備,、裝備,、零部件、原材料,、生產性服務等國內和出口需求增長,，推動中國的標準、技術,、裝備,、服務全產業(yè)鏈走出去，盤活過剩產能,，做強優(yōu)勢產能,，借助區(qū)域生產網絡提升在全球價值鏈的位置。

　　(三)推動金融服務國際化

　　資金融通是“一帶一路”合作的重要內容,，促進對沿線地區(qū)投資能夠促進我國金融資源的優(yōu)化配置,，提升在全球價值鏈高端環(huán)節(jié)的競爭力。沿線基建領域投資需求旺盛,，資源能源豐富,，加強在沿線投資不僅有利于擴大人民幣的使用，而且有助于提升人民幣對大宗商品計價的支付功能,，提升人民幣在國際貨幣體系中的地位,。同時,，對沿線投資還有助于促進我國金融業(yè)“走出去”。亞投行,、絲路基金等金融機構為“一帶一路”投資提供各類金融服務,，金融機構也將加快海外布局，提高服務保障能力,，我國金融業(yè)的國際競爭力和地位將從中得到提高,。

　　(四)提升全球經貿規(guī)則話語權

　　作為全球第二大經濟體、第一大發(fā)展中經濟體,，我國在全球經濟治理中尚未形成與經濟實力相匹配的制度話語權,。當前，全球治理與新一輪經貿規(guī)則正處于重構期,，加強對“一帶一路”的投資建設能夠建立以發(fā)展中國家為主的投資合作機制和規(guī)則體系,，積極應對發(fā)達國家主導的TPP、TTIP等跨地區(qū),、大型自貿安排的挑戰(zhàn),，緩解對我國貿易投資的擠出效應影響，提高中國在全球治理中的話語權,，在更好地發(fā)出發(fā)展中國家聲音的同時維護中國投資的權益,。

　　(五)構建區(qū)域利益共同體

　　加強“共建、共享”和互利共贏是未來中國與世界關系的重要主題,。加強對沿線投資,，不僅能夠給當?shù)卦黾泳蜆I(yè)、稅收,，規(guī)避和化解貿易摩擦,，還能夠幫助當?shù)亟⒐I(yè)體系，提升國家經濟水平和人民生活水平,。通過投資與沿線地區(qū)形成更緊密的區(qū)域生產網絡，能夠加強互利共贏和利益綁定,，構建周邊“朋友圈”和區(qū)域利益共同體,，為中國的和平發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

　　我國對“一帶一路”的投資情況

　　“一帶一路”在我國對外投資中具有重要地位,，近年來,，尤其是“一帶一路”倡議提出以來，我國對沿線地區(qū)投資有了較快增長,，投融資平臺建設取得積極進展,。

　　(一)投資概況

　　沿線地區(qū)在我國對外投資中占據(jù)重要位置。截至2014年末,，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資存量為924.6億美元,，占中國對外直接投資存量的10.5%,，2015年占比增至12.6%。如果排除在前三位的往香港地區(qū),、英屬維爾京群島和開曼群島等避稅地的投資,，則2014年底中國向“一帶一路”沿線投資存量占中國剩余投資存量的約三分之一。

　　倡議提出以來,，我國對沿線地區(qū)投資增長較快,。2014年和2015年，我國對沿線地區(qū)投資分別達到136.6億美元和148.2億美元,，是2008年的3倍多,，同比分別增長8%和18.2%，占中國同期對外直接投資流量的11.1%和12.6%,。2015年增速高于同期非金融類直接投資近4個百分點,。中國對“一帶一路”沿線地區(qū)投資規(guī)模占其吸收外資總量增長較快，占比從2008年的1%提高到2013年的3.7%,。但是,，相對于沿線市場的潛在規(guī)模以及沿線地區(qū)與中國經濟較強的互補性而言，中國投資占比還不高,，還具有較大發(fā)展空間,。

　　我國對沿線投資相對集中在部分國家。2014年中國對外直接投資流量前二十位的東道國中,，有七個國家為沿線國家,，分別為新加坡、印度尼西亞,、老撾,、巴基斯坦、泰國,、阿聯(lián)酋和俄羅斯(表1),。2014年中國對外直接投資存量前二十位中，有六個沿線國家,，分別為新加坡,、俄羅斯、哈薩克斯坦,、印度尼西亞,、老撾和緬甸(表2)，這六個國家占中國在沿線地區(qū)投資存量的56.3%,。此外,，我國對東盟投資占對沿線投資存量的51.5%。截至2014年底,，我國對沿線地區(qū)投資存量超過1億美元的國家達到40個,，超過10億美元的有16個國家,。

　　根據(jù)中國2014年對亞洲和歐洲直接投資存量的行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國對“一帶一路”沿線國家投資行業(yè)主要分布在租賃和商務服務業(yè),、批發(fā)零售業(yè),、金融業(yè)、采礦業(yè),、交通運輸,、倉儲和郵政業(yè)和制造業(yè)等領域。沿線地區(qū)是我國優(yōu)勢突出的“中國制造”“中國建造”的重要市場,。

　　(二)投融資平臺建設的進展

　　“一帶一路”建設倡議提出以來,，我國在區(qū)域融資平臺建設上取得了顯著進展。2013年10月,，我國提出籌建亞洲基礎設施投資銀行的倡議,，2015年4月確定了57個國家為意向創(chuàng)始成員國，同年12月亞投行正式成立,。亞投行是首個由中國倡議設立的多邊金融機構,，初期投資重點包括能源、交通,、農村發(fā)展,、城市發(fā)展和物流五大方向，將為推動“一帶一路”投融資建設發(fā)揮重要作用,。2014年12月,，絲路基金成立，重點在“一帶一路”地區(qū)尋找投資項目并提供投融資服務,。亞投行和絲路基金將為促進“一帶一路”地區(qū)的投資提供重要的資金支持,。

　　我國境外經貿合作區(qū)已經覆蓋沿線超過1/3的國家。境外經貿合作區(qū)在“一帶一路”建設中以點帶面,，是推動中國企業(yè)集群“走出去”和國際產能合作的重要投資載體和平臺,。我國正在50個國家建設的118個經貿合作區(qū)中，77個位于沿線的23個國家,。其中,，35個位于絲綢之路經濟帶上，42個位于海上絲綢之路沿線國家,。

　　對“一帶一路”投資的制度障礙與不足

　　務實推進對“一帶一路”投資,，需先認識我國對沿線投資的制度障礙與不足,。我國在投資管理,、融資服務、風險保障和投資促進與溝通協(xié)調機制等方面還存在一些薄弱環(huán)節(jié),，制約了對沿線投資的發(fā)展,。

　　(一)投資管理“重事前審批,，輕事中事后監(jiān)管”

　　我國目前實施“備案為主，核準為輔”的境外投資管理制度,，以事前審批備案為主,，管理便利化水平仍有提升空間。企業(yè)投資仍需經多部門重復審批,，周期較長,。企業(yè)對外投資在國內完成所有管理流程至少需要一個月左右，不利于搶抓投資機遇,。

　　此外,，我國的境外投資管理對投資的事中事后監(jiān)管比較薄弱。企業(yè)境外行為管理主要依賴文化,、社會責任等領域的部分規(guī)范和引導性文件,，缺乏對企業(yè)行為硬性約束和有效監(jiān)管。在基礎設施等對沿線投資的重點領域,，我國企業(yè)間的惡性競爭現(xiàn)象普遍存在,。部分企業(yè)違背社會責任，與東道國造成矛盾沖突的事件也時有發(fā)生,。中國作為全球第二大經濟體,，尤其是倡議提出國，出現(xiàn)類似問題容易造成誤解,，不利于多雙邊合作機制的推進,，也難以實現(xiàn)互利共贏。

　　(二)融資機制不能滿足需求,，國際競爭力低

　　沿線大部分地區(qū)資金缺口較大,，融資機制落后，中國企業(yè)投資主要依賴國際資金和中資銀行,。然而,，中資銀行在沿線地區(qū)布點不足，融資產品品種少,、費用高,，與企業(yè)實際需求有較大差距。此外,，我國的融資利率不具備國際競爭力,，如我國的優(yōu)惠利率為2%-3%，而日本為其企業(yè)提供的海外援助的低息貸款利率僅為0.2%,。這將大幅削弱企業(yè)的國際競爭力,。

　　(三)風險保障機制嚴重不足

　　沿線地區(qū)投資風險普遍較高于發(fā)達地區(qū)，不少國家治理能力較弱，政局不穩(wěn),，政策多變,，政府隨意變更合同甚至換屆后不承認上屆承諾的情況經常發(fā)生。在一些地區(qū),，不僅投資進入和成本收益收回具有較大不確定性,，人員安全也難以保障。我國的海外風險保障制度還不能應對這些挑戰(zhàn),。一是對高風險投資環(huán)境的信息服務,、風險預警和應急處置方面有提升空間，缺乏與沿線國家之間有效的投資補償制度,。二是我國對海外投資的商業(yè)保險機制非常薄弱,，境外投資保險機構單一，保險費率較高,、品種較少,，無法滿足投資保障需求。

　　(四)缺乏高水平的區(qū)域投資促進和溝通協(xié)調機制

　　沿線國家經濟發(fā)展水平差異大,，地緣政治復雜,，制度和政策銜接性差，各國有不同的發(fā)展需求,，區(qū)域層面的高水平經濟一體化建設滯后,，缺乏以本地區(qū)成員為主的、具有廣泛代表性的多邊自貿安排和高水平的投資促進和溝通協(xié)調機制,。中國與沿線區(qū)域的大多數(shù)國家雖然簽署了雙邊的投資協(xié)定,、避稅協(xié)定，但大都簽署時間較久,，已經不適應當前投資促進和保護的需要,。此外，我國與沿線地區(qū)的自貿區(qū)網絡化水平還不高,，投資自由化和便利化程度有待提升,。

　　促進對“一帶一路”投資的政策建議

　　對“一帶一路”的投資不是低端產能轉移，而應是建立在合作,、共贏基礎上的科學投資,、規(guī)范投資和綠色投資。中國對沿線的投資應以“打造自身競爭優(yōu)勢,，引領區(qū)域生產網絡建設,，提升我國在全球價值鏈位置和國際競爭力”為總體目標。在現(xiàn)有頂層設計基礎上,，對“一帶一路”的投資促進政策應結合我國對外投資管理制度改革,，針對“一帶一路”投資特點和需求，在投資規(guī)劃、管理,、支持、服務和國際協(xié)調機制等領域實施更加務實的投資促進政策,。

　　(一)加強科學規(guī)劃和引導

　　一是加強科學規(guī)劃,。在《愿景與行動》提出的經貿合作方向基礎上，建議有關部門制定《中國對“一帶一路”投資指導規(guī)劃》,，定期更新《對外投資國別產業(yè)導向目錄》,，明確我國與沿線地區(qū)投資合作的主要方向、領域,、平臺和重大項目安排,。通過科學規(guī)劃，與沿線國家加快形成高效合作的產業(yè)梯度和區(qū)域生產網絡,，更好地引導企業(yè)投資,。

　　二是加快推動一批重點項目，發(fā)揮示范引導作用,。應明確國家級,、省市級重點投資項目的清單和時間表，項目安排應充分考慮國別分布,、東道國需求,、產業(yè)優(yōu)勢和協(xié)同作用等因素，既要避免一哄而上,，也要避免項目過度集中在少數(shù)國家,。項目的產業(yè)領域方面，一要發(fā)揮我國在制造業(yè)和基礎設施建設領域的優(yōu)勢,，促進建筑業(yè),、裝備制造業(yè)、基礎設施材料,、交通運輸設施的建設運營等部門“走出去”,，加快優(yōu)勢和富余產能的有序布局;二要加強與當?shù)氐哪茉促Y源合作，推動電力,、水利,、石油、礦產等部門投資,，推進就地就近加工轉化合作,，保障我國能源資源需求;還應大力推動文化、教育,、旅游等領域走出去,，促進民心相通，增強戰(zhàn)略互信，創(chuàng)造友好的投資環(huán)境,。此外,，需加大對重點項目的管理力度，打造良好口碑,，帶動更多中國投資在沿線有序布局,。

　　三是完善投資信息服務體系。沿線地區(qū)國情差異較大,，政局和政策不確定性較強,，企業(yè)對投資信息服務的時效性、深度等均有較高要求,。應鼓勵科研院所,、駐外機構、行業(yè)協(xié)會等加強“一帶一路”國別的深入研究,，對投資環(huán)境和政策變動保持深度跟蹤,，利用好公共服務平臺定期發(fā)布國別研究報告和國情監(jiān)測報告，幫助企業(yè)掌握情況,、規(guī)避風險,。還應大力培育和發(fā)展我國的咨詢、會計,、法律等中介行業(yè),，鼓勵中介機構走出去，為企業(yè)提供高水平的專業(yè)化服務,。

　　(二)推進投資管理制度改革

　　一是審批制度應逐步向“事后備案制”過渡,。未來在對統(tǒng)計、融資,、外匯管理,、風險管理等制度進行更系統(tǒng)化的統(tǒng)籌安排基礎上，可以逐步由“事前審批”向以“事后備案制”為主的審批管理制度過渡,，明確各管理部門的權責,，允許企業(yè)投資后再備案，提升投資管理的效率,，幫助企業(yè)搶抓投資機遇,，降低投資成本。

　　二是建立切實有效的投資監(jiān)管體系,。建議明確境外投資的監(jiān)督機構,，加強對企業(yè)投資行為的約束。應加快信用體系建設,，記錄企業(yè)國內外的信用情況,，并與融資,、稅收等體系掛鉤。在倡導企業(yè)加強海外社會責任情況下,，仍需完善黑名單制度,，對于投資行為嚴重影響中國投資形象的企業(yè)加大處罰力度。此外,，還應加強行業(yè)商協(xié)會力量,，充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)督自律的作用。

　　(三)加強政策支持與服務保障

　　一是加大金融支持,。應擴大人民幣在沿線地區(qū)的流通和使用，加快與沿線國家簽署貨幣互換協(xié)議,、跨境本幣結算清算合作協(xié)議,，加快推動實現(xiàn)人民幣的能源計價支付功能。擴展資金渠道,，吸引私人資金投資,，豐富投融資模式。調整海外援助計劃,，擴大向沿線區(qū)域的援助范圍,。繼續(xù)完善海外投資的政策性貸款，挖掘利率優(yōu)惠空間,，增強國際競爭力,。充分發(fā)揮亞投行和絲路基金等的資金支持作用，擴大中資企業(yè)受惠面,。支持金融機構在沿線地區(qū)設立網點,，拓展服務范圍，為企業(yè)提供便利化服務,。

　　二是加大稅收,、通關等支持。建立鼓勵企業(yè)到沿線地區(qū)投資的稅收機制,，加快雙邊避稅協(xié)定在沿線的全覆蓋,。對企業(yè)境外投資所需的重要零部件、設備和技術的出口采取稅收優(yōu)惠和通關便利化等鼓勵性措施,。

　　三是加強跨境和境外投資平臺建設,。跨境和境外產業(yè)園區(qū)建設存在組織協(xié)調和運營管理的風險,，需加強規(guī)范指導與國際協(xié)調,。應對園區(qū)建設給予國別和產業(yè)規(guī)劃與引導，出臺合作區(qū)建設的制度規(guī)范和政策指導,，實現(xiàn)園區(qū)的科學規(guī)劃和在沿線的合理布局,，全面提升境外園區(qū)的經營管理水平,。還應加大園區(qū)在金融、通關便利化等領域的政策支持,，通過投資協(xié)定等多雙邊制度保障境外投資平臺的權益,。

　　四是加強風險管理。加強對沿線國家的風險監(jiān)測,、預警和處理機制管理,。鼓勵和支持各類保險機構“走出去”，提高境外商業(yè)保險的便利化服務水平,，為企業(yè)提供種類豐富,、成本較低的保險服務。加強風險評估,，控制重大項目風險,。

　　五是加強人才保障。加強對沿線國家語言,、信息服務等領域的人才培訓,，高等教育、職業(yè)教育應加強相關的專業(yè)和技能培訓內容,。加強與沿線國家的人才聯(lián)合培養(yǎng),、交流與合作，為企業(yè)提供豐富的人力資源,。

　　(四)加強國際協(xié)調與溝通

　　一是加強各層面的溝通與聯(lián)系,。加強與沿線國家全方位的交流、溝通與合作,，建立和完善政府間多雙邊常態(tài)化聯(lián)合工作機制,，提高戰(zhàn)略互信，推動投資促進合作,。推進各類非政府的文化,、教育等領域的交流，促進民心相通,、相融,，營造良好的投資氛圍。

　　二是加快推進多雙邊投資促進制度建設,。加快商簽和全面升級與沿線國家的雙邊投資協(xié)定,，加強投資促進和權益保護條款力度，對條件成熟的國家,，可以推進準入前國民待遇加負面清單的高水平自由化規(guī)則,。推進與沿線國家簽署自貿協(xié)定，加快構建我國在區(qū)域內的自貿區(qū)網絡,，提升貿易和投資自由化水平,。

　　三是加快沿線大通關機制,、國際物流大通道和人員綠色通道建設。推進沿線區(qū)域的通關,、認證,、標準等領域的合作，提升區(qū)域生產網絡的運營效率,。協(xié)商出臺簡化與沿線地區(qū)的人員簽證等方面的便利化措施,。(參考文獻略)

　　作者單位：國務院發(fā)展研究中心對外經濟研究部

　　來源：中國發(fā)展觀察雜志